II Observatorio de empresas gacela

II Observatorio de empresas gacela

OBSERVA TORIO DE EMPRESAS GACELA

Actualización 2022

Presentamos en este informe de febrero de 2022 la actualización de los datos correspondientes al año 2020 del Observatorio de Cotec sobre empresas gacela . Se trata de una colaboración permanente entre Cotec y la Universidad de Sevilla, dentro de Informe Cotec. Cotec había analizando en profundidad las características de este tipo de empresas de alto crecimiento en dos informes, publicados en 2017 (centrado en la relación entre gacelas e innovación) y en 2020 (centrado en la relación entre start-ups y gacelas). Desde 2021, Cotec presenta una actualización anual de datos, para seguir con una mayor regularidad la evolución de estas empresas tan singulares, por su propensión innovadora y su decisiva contribución al empleo. La actualización de datos correspondiente a 2020 (últimos disponibles, recientemente incorporados en los registros mercantiles) permite el análisis del impacto territorial y sectorial de la pandemia de la covid-19 en la generación de este tipo de empresas.

Autores:

universidad de sevilla José Carlos Casillas (Los 100 de Cotec) Ana María Moreno departamento de economía de la fundación cotec

¿Qué son las gace

empresas

la?

INFORME 2022 | Observatorio de empresas gacela

¿Qué son las gace

Se trata de un subconjunto muy particular del tejido empresarial. Son empresas que duplican su tamaño en un breve periodo de tiempo, siempre contando con un tamaño inicial mínimo de diez empleados

empresas

la?

Empresas con diez o más trabajadores

Gacelas

Criterio de la OCDE: Crecimiento anual >20% durante tres años consecutivos

E t-3

10

Total empresas

1/3

E t E t-3

-1

20%

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4

INFORME 2022 | Observatorio de empresas gacela

Cotec cuenta con un observatorio permanente de empresas gacela

El observatorio nace en 2021, más focalizado en las variaciones anuales

Dos informes previos, analizando características estructurales de las gacelas

2020

2017

DESDE 2021

DE START-UP A GACELA ¿Cómo es la evolución de las start-ups hacia el crecimiento? DE Start-up A GACELA ¿Cómo es la evolución de las start-ups hacia el crecimiento?

1

OBSERVA TORIO DE EMPRESAS GACELA Actualización 2021

MARZO de 2021

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5

Las empresas gacela en España. 2017-2020

INFORME 2022 | Observatorio de empresas gacela

Contexto económico: En 2020 irrumpe la pandemia de la Covid-19

-10,8% -1,1% -7,5%

La economía española sufre la mayor caída del PIB de la UE-27 en 2020 en términos corrientes

El número total de empresas se reduce en 37.858

La pérdida de tejido empresarial es especialmente importante entre las empresas de diez o más trabajadores, que disminuyen en 11.568. Estas cifras apuntan a que, en 2020, se produce una reducción del tamaño medio de las empresas españolas.

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7

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INFORME 2022 | Observatorio de empresas gacela

La pandemia reduce en un 30% el número de empresas de alto crecimiento

Porcentaje de empresas gacela POR PERiODO

Número de empresas gacela POR PERiODO

7,00%

7.000

6,3%

6,2%

6,1%

5.851

6,00%

6.000

5.651

5,5%

5.134

5,00%

5.000

4,7%

4.528

4,4%

4.134

4,00%

4.000

3.515

3,4%

2,9%

2.896

2,8%

3,00%

3.000

2.846

2.808

2,00%

2.000

1,00%

1.000

0,00%

0

Sin embargo, el volumen de empresas de alto crecimiento en el periodo 2017-2020 es muy superior al observado durante la crisis financiera (un 40% más, unas 1.300 gacelas más).

El porcentaje de empresas gacela cae dos puntos, pero se sitúa muy por encima de los valores registrados en la crisis financiera (por encima del 4% ahora, en el entorno del 3% entonces).

Fuente: Sistema de Análisis de Balances Ibéricos (SABI)

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8

INFORME 2022 | Observatorio de empresas gacela

A pesar de la pandemia, las empresas gacela

Variación del empleo generado por las empresas de DIEZ o más trabajadores en cada periodo (gacelas y no gacelas)

600.000

Gacelas No gacelas

524.812

500.000

siguen siendo generadoras netas de empleo Las empresas gacela generan empleo de manera mucho más estable que las no gacelas, quienes se ven más afectadas por el ciclo económico. En el periodo 2017-2020 las gacelas (el 4,4% de las empresas de al menos diez trabajadores) generaron más de 300 mil puestos de trabajo, mientras que las no gacelas (el 95,6% del total) destruyeron en torno a 75 mil. Además, las gacelas en la pandemia generan un número medio de nuevos empleos (73) ligeramente superior al de las gacelas en la crisis financiera (63).

445.080

400.000

378.105

354.759

350.305

303.693

300.000

303.002

267.529

255.271

219.002

205.902

229.530

200.000

179.383

175.634

100.000

108.663

14.623

0

-24.428

-76.431

-100.000

2009-2012

2010-2013

2011-2014

2012-2015

2013-2016

2014-2017

2015-2018

2016-2019

2017-2020

Fuente: Sistema de Análisis de Balances Ibéricos (SABI)

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INFORME 2022 | Observatorio de empresas gacela

A pesar de la pandemia, las empresas gacela incrementan su tamaño medio A lo largo del periodo 2017-2020 las empresas gacela han aumentado su tamaño promedio de 46 a 119 trabajadores, pasando de ser empresas pequeñas a medianas, frente a las no gacelas que han mantenido su dimensión constante.

Media de empleados de las empresas españolas de diez o más trabajadores en 2017 y 2020.

119

2017 2020

120

100

80

61

60

60

46

40

20

0

Gacelas

No gacelas

Fuente: Sistema de Análisis de Balances Ibéricos (SABI)

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INFORME 2022 | Observatorio de empresas gacela

A pesar de pandemia, las

Variación de la facturación generada de las empresas de diez o más trabajadores en cada periodo (gacelas y no gacelas). Millones de euros

250.000

Gacelas No gacelas

empresas gacela siguen

197.746

200.000

187.932

incrementando su facturación

150.000

110.050

100.000

En la última década las empresas gacela también mantienen una facturación más estable que el resto de empresas de diez o más trabajadores (no gacelas). La pandemia impacta de manera muy fuerte sobre las no gacelas, que reducen su facturación en un -13,4%, frente a las gacelas, que la aumentan un +7,1%.

49.639

47.688

50.000

41.021

39.066

28.000

19.418 23.278

22.613

33.575

29.256

27.929

14.712

0

-20.342

-23.001

-50.000

-74.321

-100.000

2009-2012

2010-2013

2011-2014

2012-2015

2013-2016

2014-2017

2015-2018

2016-2019

2017-2020

Fuente: Sistema de Análisis de Balances Ibéricos (SABI)

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INFORME 2022 | Observatorio de empresas gacela

¿Qué ocurre si identificamos las gacelas con criterios alternativos?

• Crecimiento anual del empleo >20% durante tres años consecutivos. • Empresa con un mínimo de diez empleados • Crecimiento anual de la facturación >20% durante tres años consecutivos. • Empresa con un mínimo de diez empleados • Crecimiento anual de los activos >20% durante tres años consecutivos. • Empresa con un mínimo de diez empleados

EMPLEO

FACTURACIÓN

ACTIVOS

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INFORME 2022 | Observatorio de empresas gacela

La pandemia reduce el porcentaje de gacelas según empleados y facturación, pero lo incrementa según activos El porcentaje de gacelas siempre sube si las medimos por facturación o por activos. En la serie histórica las tres variables evolucionan de manera parecida, pero la pandemia rompe esta tendencia: el porcentaje de gacelas por volumen de activos aumenta, cosa que indica que las gacelas han aprovechado este periodo para aumentar sus niveles de inversión. Hay 1.500 empresas que son gacelas simultáneamente por los tres criterios.

Porcentaje de gacelas (según variable)

14,0%

12,0%

11,5%

11,1%

11,2%

10,0%

9,7%

9,8%

9,4%

9,4%

9,0%

8,0%

7,7%

7,9%

7,7%

6,0%

5,7%

5,8%

6,0%

6,2%

5,2%

5,6%

4,8%

5,1%

4,8%

4,0%

4,3%

4,2%

3,8%

3,9%

3,0%

2,8%

2,8%

Empleados Ventas Activos

2,0%

0,0%

2009-2012

2010-2013

2011-2014

2012-2015

2013-2016

2014-2017

2015-2018

2016-2019

2017-2020

Fuente: Sistema de Análisis de Balances Ibéricos (SABI)

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Las empresas gacela en los sectores económicos. 2017-2020

INFORME 2022 | Observatorio de empresas gacela

Contexto económico: la gran mayoría de ramas de actividad pierde empresas en 2020

Tan sólo 17 (de 68) sectores aumentaron su número total de empresas en 2020. Tan sólo 16 (de 68) sectores aumentaron su número de empresas con diez o más empleados en 2020 Tan sólo 7 (de 68) sectores aumentaron su número de empresas en ambos grupos en 2020 Destacan «actividades postales y de correos» (incremento del 13% en el número de empresas de diez o más trabajadores) y «servicios financieros, excepto seguros y fondos de pensiones» (+11%) Los sectores relacionados con el turismo y ocio registran las mayores reducciones en el número de empresas de diez o más trabajadores Destacan «otros servicios personales» (reducción del -33%), «servicios de alojamiento» (-26%) y «servicios de comidas y bebidas» (-25%)

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15

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INFORME 2022 | Observatorio de empresas gacela

El sector de la I+D lidera el crecimiento en empresas gacela en la pandemia

Los ONCE únicos sectores que incrementan su porcentaje de empresas gacela en 2020

NÚMERO DE GACELAS PORCENTAJE DE GACELAS

Incremento respecto 2016-2019 (p.p.)

Incremento respecto 2016-2019

2017-2020

2017-2020

El 90% de las ramas de actividad reduce su porcentaje de gacelas en la pandemia. Contrasta, sin embargo, la evolución de once sectores que incrementan su porcentaje de empresas de alto crecimiento. Además, siete de ellos incrementan incluso el número total de gacelas, destacando el caso de Investigación y Desarrollo (que suma ocho adicionales, hasta las 22). Por el contrario, los sectores que más acusan la pandemia en cuanto a generación de empresas gacela son comercio al por mayor e intermediarios

Investigación y desarrollo

22

+8

12,3%

+5,9

Telecomunicaciones

38

+3

6,4%

+1,9

Fabricación de productos farmacéuticos

11

+2

5,8%

+0,3

Suministro de energía eléctrica, gas, vapor y aire acondicionado

23

+1

12,6%

+2,9

Actividades veterinarias

6

+1

4,9%

+1,0

Actividades sanitarias

75

+1

9,8%

+1,9

Edición

16

+1

5,5%

+0,6

Actividades postales y de correos

12

=

6,2%

+0,3

Silvicultura y explotación forestal

5

=

3,4%

+0,3

Actividades de programación y emisión de radio y televisión Captación, depuración y distribución de agua

4

=

1,1%

+0,1

del comercio; servicios de comidas y bebidas; construcción de edificios; y actividades de construcción especializada.

2

=

10,1%

+1,0

Fuente: Sistema de Análisis de Balances Ibéricos (SABI)

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INFORME 2022 | Observatorio de empresas gacela

La pandemia eleva la Investigación y Desarrollo, Las telecomunicaciones, los servicios financieros y los suministros a edificios, al top-10 de sectores que más empresas de alto crecimiento generan

Los diez Sectores con un mayor porcentaje de empresas gacela en el periodo 2017-2020

Posición en el ranking de 68 sectores

Variación (p.p.)

RAMA DE ACTIVIDAD

2017-2020 2016-2019

1 Actividades de seguridad e investigación

14,8%

19,8%

-5,0

2 Programación, consultoría y otras actividades relacionadas con la informática

13,5%

13,9%

-0,3

3 Telecomunicaciones

12,6%

9,6%

+2,9

4 Actividades de servicios sociales sin alojamiento

12,3%

13,4%

-1,1

5 Investigación y desarrollo

12,3%

6,4%

+5,9

6

Construcción de edificios

10,5%

15,6%

-5,1

7

Servicios financieros, excepto seguros y fondos de pensiones

10,1%

9,1%

+1,0

8 Servicios técnicos de arquitectura e ingeniería; ensayos y análisis técnicos

10,0%

11,3%

-1,3

9

Servicios a edificios y actividades de jardinería

9,8%

10,3%

-0,5

10 Suministro de energía eléctrica, gas, vapor y aire acondicionado

9,8%

7,9%

+1,9

* En amarillo se indican los sectores que se incorporan al top-10 en la pandemia. El resto ya estaban en el top-10 en el periodo 2016-2019

Fuente: Sistema de Análisis de Balances Ibéricos (SABI)

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INFORME 2022 | Observatorio de empresas gacela

La pandemia sitúa las ramas vinculadas con el turismo en el furgón de cola de sectores con menos empresas de alto crecimiento, que se unen a los sectores tradicionales de la industria

Los diez Sectores con un menor porcentaje de empresas gacela en el periodo 2017-2020

Posición en el ranking de 68 sectores

Variación (p.p.)

Rama de actividad

2017-2020 2016-2019

59 Metalurgia; fabricación de productos de hierro, acero y ferroaleaciones

2,1%

3,8%

-1,6

60 Industria textil

1,9%

3,3%

-1,4

61 Industria del cuero y del calzado

1,9%

3,8%

-2,0

62 Fabricación de productos de caucho y plásticos

1,8%

3,7%

-1,8

63

Artes gráficas y reproducción de soportes grabados

1,8%

2,2%

-0,4

64 Industria química

1,7%

1,7%

0,0

65 Fabricación de maquinaria y equipo n.c.o.p.

1,5%

4,0%

-2,4

66 Servicios de alojamiento

1,4%

4,2%

-2,8

67 Fabricación de bebidas

1,3%

2,9%

-1,6

68 Captación, depuración y distribución de agua

1,1%

1,0%

+0,1

* En amarillo se indican los sectores que se incorporan en el bottom-10 en la pandemia. El resto ya estaban en el top -10 en el periodo 2016-2019

Fuente: Sistema de Análisis de Balances Ibéricos (SABI)

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INFORME 2022 | Observatorio de empresas gacela

Evolución de siete sectores clave entre la crisis financiera y la pandemia

Posición relativa de siete sectores entre los 68, ordenados según PORCENTAJE de gacelas sobre el total de empresas de al menos diez trabajadores. Periodos 2011-2014; 2016-2019; y 2017-2020

CRISIS FINANCIERA Posición 2011-2014

RECUPERACIÓN ECONÓMICA Posición 2016-2019

INICIO DE LA PANDEMIA Posición 2017-2020

1

2 5 6

3

4

4

9 10

10

19

20

21

23

Industria del cuero y del calzado Investigación y Desarrollo Construcción de edificios Programación, consultoría y otras actividades relacionadas con la informática Industria textil Fabricación de productos farmacéuticos Actividades de agencias de viajes, operadores turísticos, servicios de reservas y relacionadas

30

29

40

45

47

50

58

57

58

60

63 64

64

67

70

Fuente: Sistema de Análisis de Balances Ibéricos (SABI)

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19

INFORME 2022 | Observatorio de empresas gacela

LAS RAMAS DE SERVICIOS LIDERAN LA GENERACIÓN DE GACELAS EN LA MAYORÍA DE COMUNIDADES

Gacelas en la rama (número)

Empresas de al menos diez trabajadores en la rama (número)

Porcentaje de gacelas en la rama

Rama de actividad (CNAE) líder con mayor porcentaje de gacelas

CC. AA.

Andalucía Asturias

24

129

18,6% 17,1% 24,0% 23,1% 21,4% 33,3% 18,2% 10,0% 15,4% 25,7% 35,7% 16,7% 26,5% 19,2% 15,6% 24,0% 19,1% 17,7%

Programación, consultoría y otras actividades relacionadas con la informática

6 6 3 3 4 2 1 2 9 5 2 9 5

35 25 13 14 12 11 10 13 35 14 12 34 26 64 25 21 17

Región de Murcia

Illes Balears

Actividades de seguridad e investigación

Canarias

Castilla-La Mancha

Actividades de las sedes centrales; actividades de consultoría de gestión empresarial

Aragón

Recogida, tratamiento y eliminación de residuos; valorización

Cantabria

Publicidad y estudios de mercado

Castilla y León

Telecomunicaciones

Cataluña

Actividades cinematográficas, de vídeo y de programas de televisión, grabación de sonido y edición musical

C. Valenciana Extremadura

Servicios técnicos de arquitectura e ingeniería; ensayos y análisis técnicos Agricultura, ganadería, caza y servicios relacionados con las mismas

Galicia La Rioja Madrid Navarra

Construcción de edificios

Suministro de energía eléctrica, gas, vapor y aire acondicionado

10

Reparación e instalación de maquinaria y equipo Actividades de juegos de azar y apuestas

6 4 3

País Vasco

Comercio al por mayor e intermediarios del comercio, excepto de vehículos de motor y motocicletas

Ceuta y Melilla

Fuente: Sistema de Análisis de Balances Ibéricos (SABI)

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COTEC.ES

20

Las empresas

gacela

en las cc. aa. 2017-2020

INFORME 2022 | Observatorio de empresas gacela

Número total de empresas con diez o más trabajadores por CC. AA.

Contexto económico :

1/1/21 2.374 5.090 2.418 7.116 7.663 1.143 5.860 24.685

VARIACIÓN

Extremadura

-3,5% -5,8% -5,9% -6,3% -6,6% -6,7% -7,2% -7,2% -7,2% -7,3% -7,5% -7,5% -7,9% -8,3% -8,4% -9,9%

Castilla-La Mancha

Todas las CC. AA. ven reducido su tejido de empresas de diez o más trabajadores Las comunidades insulares (Canarias y Baleares) son las que experimentan una mayor pérdida de empresas de diez o más de diez trabajadores en 2020. Por el contrario, Extremadura, Castilla-La Mancha y Asturias son las que menos se ven afectadas

Asturias

Galicia

Pais Vasco

La Rioja

Castilla y León

Madrid

Cantabria Cataluña

1.535

27.625

Región de Murcia

4.609 4.124

Aragón

C. Valenciana

15.617 19.957

Andalucía

Navarra

2.218 4.032 5.837

Illes Balears

Canarias

-11,9% -3,3% +1,4%

Ceuta Melilla

148 149

TOTAL ESPAÑA

142.200

-7,5%

* En azul se señalan las caídas por debajo de la media española y en rosa las que están por encima. Fuente: Sistema de Análisis de Balances Ibéricos (SABI)

COTEC.ES

22

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INFORME 2022 | Observatorio de empresas gacela

DISTRIBUCIÓN TERRITORIAL DE LAS EMPRESAS GACELA. TÉRMINOS ABSOLUTOS

cuatro autonomías

Peso de empresas gacela sobre el total de España

Número de empresas gacela

concentran en torno al 70% de las empresas de alto crecimiento Se produce un fenómeno de mayor concentración: Madrid aumenta su distancia con el resto de comunidades en cuanto a número total de gacelas. Andalucía y Cataluña empatan en la segunda posición. Navarra es la única C. A. que incrementa su número de gacelas en 2020.

Variación respecto a 2016-2019 (p.p)

2017-2020 Variación respecto a 2016-2019 (Nº)

2017-2020

1. Madrid 2. Cataluña 2. Andalucía

944 613 613 475 210 205 170 152 149 142 121

-231 -247 -302 -273

22,8% 14,8% 14,8% 11,5% 5,1% 5,0% 4,1% 3,7% 3,6% 3,4% 2,9% 2,0% 1,8% 1,7% 1,5% 0,6% 0,5% 0,1% 0,0% 100%

+2,6 +0,2 -1,0 -1,3 +0,9

3. C. Valenciana

4. Región de Murcia

-48 -97 -80 -73 -33

5. Galicia

= =

6. País Vasco

7. Castilla y León

-0,3 +0,6 -0,9 -0,4 +0,2 +0,5 -0,2 -0,9

8. Aragón 9. Canarias

-102

10. Castilla-La Mancha

-79 -30

11. Asturias 12. Navarra

83 76 69 61 23 21

+8

13. Extremadura 14. Illes Balears

-38 -65 -10 -16

15. Cantabria 16. La Rioja

=

-0,1

Ceuta Melilla

5 2

-1

= =

=

TOTAL ESPAÑA

4.134

-1.717

Fuente: Sistema de Análisis de Balances Ibéricos (SABI)

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23

INFORME 2022 | Observatorio de empresas gacela

MADRID Y Andalucía tieneN más gacelas tienen más gacelas que las que les correspon derían según su peso económico

25,0%

Madrid, Andalucía, Valencia, Murcia, Canarias, Castilla y León, Castilla-La Mancha, Extremadura > de su peso en el PIB

MAD

20,0%

= de su peso en el PIB

CAT

AND

15,0%

Galicia, Aragón, La Rioja, Navarra

C. VAL

10,0%

< de su peso en el PIB

Cataluña, País Vasco, Baleares, Cantabria, Asturias

MUR

GAL

5,0%

P-V

ARA

C-L

CAN

CLM

NAV AST

EXT

BAL

RIO

CNT

0,0%

0,0%

5,0%

10,0%

15,0%

20,0%

25,0%

Peso de la CA en el PIB de España

Fuente: Sistema de Análisis de Balances Ibéricos (SABI) y Contabilidad Regional de España (INE)

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24

INFORME 2022 | Observatorio de empresas gacela

La Región de Murcia se sitúa como comunidad líder en generación de empresas de alto crecimiento en la pandemia

Evolución del porcentaje de empresas gacela en las CC. AA. en términos relativos (% de gacelas respecto de la población total de empresas de al menos diez trabajadores en cada C. A.)

2017-2020

2016-2019 Variación (p.p.)

1. Región de Murcia

6,5% 5,8% 5,7% 5,2% 4,9% 4,7% 4,5% 4,4% 4,4% 3,7% 3,6% 3,4% 3,1% 3,0% 2,5% 2,3% 2,2% 7,7% 3,1% 4,4%

7,7% 7,6% 8,1% 7,6% 5,0% 7,1% 5,7% 6,8% 5,3% 6,5% 5,1% 5,0% 4,3% 4,7% 4,5% 3,6% 4,7% 8,1% 2,9% 6,2%

-1,2 -1,8 -2,5 -2,4 -0,1 -2,4 -1,2 -3,3 -0,9 -2,7 -1,4 -1,6 -1,2 -1,7 -1,9 -1,4 -2,5 -0,4

2. Madrid

3. Andalucía

4. Extremadura

5. Navarra

6. Castilla-La Mancha

7. Asturias

8. C. Valenciana

9. Aragón

La pandemia reduce el peso de las gacelas en el tejido de empresas de al menos diez trabajadores en todas las comunidades autónomas. Pero el retroceso es desigual, siendo especialmente intenso en los territorios insulares. Sin embargo, todas las comunidades autónomas tienen hoy más gacelas de las que tenían en la crisis financiera, con la única excepción de Baleares

10. Canarias 11. Galicia 12. Cataluña 13. País Vasco

14. Castilla y León 15. La Rioja 16. Cantabria 17. Illes Balears

Ceuta Melilla España

0,2

-1,9

Fuente: Sistema de Análisis de Balances Ibéricos (SABI)

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INFORME 2022 | Observatorio de empresas gacela

Baleares , Cantabria y La Rioja son

Porcentaje de empresas gacela (en relación a las empresas de diez o más trabajadores) en cada comunidad autónoma. 2017-2020*

Por encima de la media Alrededor de la media Por debajo de la media

las comunidades más alejadas del promedio nacional de empresas gacela

* Nota: Los umbrales se obtienen como la media +/- 0,7 x desviación típica del % de gacelas Fuente: Sistema de Análisis de Balances Ibéricos (SABI)

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INFORME 2022 | Observatorio de empresas gacela

Navarra es la comunidad autónoma que más posiciones mejora en la última década

Posición relativa de cada C. A., ordenadas según porcentaje de gacelas sobre el total de empresas de al menos diez trabajadores en cada territorio. Periodos 2011-2014; 2016-2019; y 2017-2020

INICIO DE LA PANDEMIA Posición 2017-2020

CRISIS FINANCIERA Posición 2011-2014

RECUPERACIÓN ECONÓMICA Posición 2016-2019

Región de Murcia Madrid Andalucía Extremadura Navarra Castilla-La Mancha Asturias C. Valenciana Aragón Canarias Galicia Cataluña País Vasco Castilla y León La Rioja Illes Balears Cantabria

1 2 3 4 5 6 7 8 9

1 2 3 4 5 6 7 8 9

Madrid Illes Balears Andalucía Región de Murcia C. Valenciana Canarias Extremadura Castilla-La Mancha Aragón Cataluña Galicia Asturias País Vasco Castilla y León

1 2 3 4 5 6 7 8 9

10 11 12 13 14 15 16 17

10 11 12 13 14 15 16 17

10 11 12 13 14 15 16 17

La Rioja Navarra Cantabria

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INFORME 2022 | Observatorio de empresas gacela

La pandemia incorpora a Sevilla , Murcia , Madrid y Badajoz en el top-10 de provincias

Top -10 de provincias con un mayor porcentaje de gacelas

Porcentaje de gacelas en el periodo 2017-2020

Porcentaje de empresas gacela (en relación a las empresas de diez o más trabajadores) en cada PROVINCIA . 2017-2020*

1.

Cuenca

9,1%

2.

Ceuta

7,7%

3.

Sevilla

6,8%

4.

Murcia

6,5%

5.

Madrid

5,8%

líderes en % de empresas gacela .

6.

Badajoz

5,8%

7.

Huelva

5,8%

8.

Granada

5,5%

9.

Málaga

5,4%

10.

Cádiz

5,3%

Aunque no entran en el top -10, los mayores avances en el ranking provincial se producen en Navarra, Palencia y Teruel. Hay cuatro únicas provincias que incrementan su número total de empresas en la pandemia: Navarra, Soria, Teruel y Zaragoza.

* En amarillo se indican las demarcaciones que se incorporan al top-10 de provincias con un porcentaje mayor de gacelas en la pandemia. El resto ya estaban en el top-10 en el periodo 2016-2019

Por encima de la media Alrededor de la media Por debajo de la media

* Nota: Los umbrales se obtienen como la media +/- 0,7 x desviación típica del % de gacelas Fuente: Sistema de Análisis de Balances Ibéricos (SABI)

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Características de las gacelas españolas

INFORME 2022 | Observatorio de empresas gacela

Aunque no todas las gacelas son jóvenes, estas empresas son significativa- mente más jóvenes que las no gacelas El 38% de las nuevas gacelas llevaba menos de diez años en el mercado (creadas después de la anterior crisis) y un 20% empieza su fuerte crecimiento en tres años desde su creación como máximo.

Antigüedad de las empresas de al menos diez trabajadores en el periodo 2017-2020

40%

Gacelas No gacelas

35,3%

35%

30,7%

30%

28,9%

25%

20,5%

20%

18,2%

16,3%

16,3%

15%

13,1%

10%

7,0%

4,8%

5%

3,2%

2,9%

1,7%

1,0%

0%

6 años o menos

Entre 7 y 10 años

Entre 11 y 20 años

Entre 20 y 30 años

Entre 30 y 40 años

Entre 40 y 50 años

Más de 50 años

* Significativo según Chi cuadrado Fuente: Sistema de Análisis de Balances Ibéricos (SABI)

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INFORME 2022 | Observatorio de empresas gacela

Las empresas gacelas son más intensivas en el uso del capital riesgo

Porcentaje de empresas de al menos 10 trabajadores que utilizan capital riesgo (gacelas y no gacelas). 2017-2020.

Gacelas

0,7%

Dentro de las empresas de al menos diez trabajadores, las gacelas utilizan casi cuatro veces más el capital riesgo frente a las no gacelas

No Gacelas

0,2%

0,00%

0,20%

0,40%

0,60%

0,80%

Fuente: Sistema de Análisis de Balances Ibéricos (SABI)

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INFORME 2022 | Observatorio de empresas gacela

Las gacelas presentan un grado mayor de apertura externa Casi una de cada tres gacelas cuentan con capital extranjero, cuando en el resto de empresas son una de cada cuatro Las empresas gacela tienden a tener más filiales en el extranjero que las no gacelas. Sin embargo no se encuentran diferencias en cuanto a sus exportaciones

Porcentaje de empresas de al menos diez trabajadores en el periodo 2017-2020

31,9%

Con dominio de capital extranjero

25,5%

21,5%

Exportadoras

21,9%

6,7%

Gacelas No gacelas

Con filiales en el exterior

4,4%

0%

5%

10%

15%

20%

25%

30%

35%

Fuente: Sistema de Análisis de Balances Ibéricos (SABI)

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INFORME 2022 | Observatorio de empresas gacela

Las empresas gacelas son más rentables que las no gacelas Las empresas gacela son más rentables que las no gacelas, tanto económica como financieramente. Además, la pérdida de rentabilidad ha sido inferior en las gacelas que en las no gacelas en ambos casos.

Rentabilidad económica de las empresas de al menos diez trabajadores. 2017-2020

4,1

2017

5,1

1,9

2020

4,1

0

1

2

3

4

5

6

Gacelas No gacelas

Rentabilidad financiera de las empresas de al menos DIEZ trabajadores. 2017-2020

11,5

2017

19,9

6,2

* La rentabilidad económica es la ratio entre los beneficios antes de impuestos de una empresa y el total de sus activos La rentabilidad financiera es la ratio entre los beneficios netos (después de impuestos) de una empresa y su patrimonio neto

2020

17,7

0

5

10

15

20

25

Fuente: Sistema de Análisis de Balances Ibéricos (SABI)

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INFORME 2022 | Observatorio de empresas gacela

Las empresas gacelas muestran más tensiones en relación con la solvencia y la liquidez Las empresas gacelas muestran más tensiones en relación con la solvencia y la liquidez, al requerir de más activos corrientes para financiar el crecimiento. Aun así, en el último periodo las mejoran sus resultados en ambos frentes.

Ratio de Solvencia de las empresas de al menos DIEZ trabajadores. 2017-2020

1,5

2017

1,3

1,9

2020

1,6

0

0,2

0,4

0,6

0,8

1,0

1,2

1,4

1,6

1,8

2,0

Gacelas No gacelas

Ratio de liquidez de las empresas de al menos DIEZ trabajadores. 2017-2020

1,2

2017

1,1

1,5

2020

1,3

0

0,2

0,4

0,6

0,8

1,0

1,2

1,4

1,6

1,8

2,0

Fuente: Sistema de Análisis de Balances Ibéricos (SABI)

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Gacelas y no gacelas presentan tasas de supervivencia similares El 98,2% de las gacelas del periodo 2016-2019 siguen operando a principios de 2022. Las gacelas en el periodo 2016-2019 presentan un diferencial no significativo de 0,8 puntos porcentuales respecto a las no gacelas en relación con su supervivencia tras la crisis de la Covid-19.

Tasa de supervivencia de las empresas de DIEZ o más trabajadores (gacelas y no gacelas)

98,2%

Gacelas

99,3%

97,4%

No gacelas

99,0%

96,0%

97,0%

98,0%

99,0%

100,0%

Periodo 2016-2019 Periodo 2017-2020

Fuente: Sistema de Análisis de Balances Ibéricos (SABI)

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Predicción de empresas gacela en el periodo 2018-2021

INFORME 2022 | Observatorio de empresas gacela

Construimos un modelo para estimar el porcentaje de gacelas en el periodo 2018-2021

Predicción basada en la evolución de cinco variables macroeconómicas con una correlación superior al 97% con el porcentaje de empresas gacelas a lo largo del periodo 2009-2019.

Estas cinco variables son:

índice general de la Cifra de Negocio Empresarial 1

índice de Servicios no financieros de mercado 2

PIB a precios de mercado 3

VAB del sector de la construcción 4

VAB del sector servicios 5

Correlación con la evolución de gacelas 97,26%

98,36%

98,84%

99,33%

98,54%

Podremos contrastar nuestra estimación con los datos oficiales en febrero de 2023

Fuente: Elaboración propia del Observatorio Cotec de Empresas Gacela

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Prevemos que en el periodo 2018-2021, el porcentaje de empresas gacela converja a los niveles pre-Covid Se estima que en el próximo periodo 2018-2021 el porcentaje de empresas gacela se sitúe en el entorno del 5,7%, próximo de nuevo a los niveles del 6% observados en los periodos previos a la crisis de la Covid-19.

7,00%

6,3%

6,1% 6,2%

6,00%

5,7%

5,5%

5,00%

4,7%

4,4%

4,00%

3,4%

2,9%

2,8%

3,00%

2,00%

1,00%

0,00%

Fuente: Sistema de Análisis de Balances Ibéricos (SABI)

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CON CLUSIO NES

INFORME 2022 | Observatorio de empresas gacela

CON CLUSIO NES

A consecuencia de la crisis provocada por la Covid-19, en el periodo 2017-2020 las empresas de alto crecimiento han experimentado un retroceso, tanto en número total (caída del -30%) como en términos relativos (pasando de representar el 6,3% de las empresas de diez o más trabajadores a un 4,4%, perdiendo dos puntos porcentuales). Aun así, tanto el número como el porcentaje de empresas gacela es significativamente superior al observado en la crisis financiera iniciada en 2008. Entre las empresas de al menos diez trabajadores, las empresas gacela muestran un mejor desempeño durante la pandemia, continuando con su tendencia prepandemia de generación neta de empleo e incremento de la facturación, en contraste con las empresas no gacelas, que destruyeron puestos de trabajo y redujeron facturación. El 90% de los sectores de actividad experimentan una reducción de empresas gacela como consecuencia de la pandemia, tanto en términos absolutos (número) como relativos (peso de las gacelas sobre el total de empresas en el sector). Sin embargo, hay siete únicos sectores que experimentan un comportamiento diferencial, aumentando tanto el número como su porcentaje de empresas gacela, destacando en primera posición la rama de actividad de «Investigación y desarrollo».

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INFORME 2022 | Observatorio de empresas gacela

CON CLUSIO NES

La pandemia eleva precisamente la Investigación y Desarrollo; las telecomunicaciones; los servicios financieros; y los servicios y suministros a edificios al top -10 de sectores que más empresas de alto crecimiento generan. Por el contrario, sitúa las ramas de actividad vinculadas con el turismo en el furgón de cola de sectores con menos empresas de alto crecimiento, que se unen a los sectores tradicionales de la industria. A nivel autonómico, se observa un fenómeno de concentración, con cuatro comunidades aglutinando el 70% del tejido de empresas de alto crecimiento (Madrid, Cataluña, Andalucía y Murcia). Además, todas las comunidades autónomas pierden gacelas respecto al periodo prepandemia, con la única excepción de Navarra, que las incrementa. A escala provincial, solo hay cuatro territorios que incrementan su número total de empresas gacela a pesar de la pandemia: Navarra, Soria, Teruel y Zaragoza. La Región de Murcia se sitúa como la comunidad autónoma que más gacelas tiene en términos relativos, es decir, en relación con su tejido de empresas de al menos diez trabajadores. Comparte podio con Madrid y Andalucía. En cuanto a sus características, las gacelas son significativamente más jóvenes que las no gacelas, presentan un mayor grado de apertura externa y son más intensivas en el uso de fuentes de financiación no convencionales como el capital riesgo. Por otro lado, aunque son más rentables que las no gacelas, presentan más tensiones de solvencia y liquidez.

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TODOS LOS DATOS

DISPONIBLES EN COTEC.ES

Observatorio de empresas gacela. Actualización 2022